Fitch Ratings a maintenu vendredi 30 octobre 2026 la note souveraine de la France à A+, tout en abaissant la perspective qui lui est associée. Celle-ci passe de stable à négative. La notation elle-même n’est donc pas dégradée à ce stade, mais l’agence considère que son évolution future pourrait être moins favorable.
Cette décision intervient alors que le gouvernement cherche encore à faire adopter le budget de l’État pour 2027 et que les débats parlementaires se poursuivent. Fitch justifie son appréciation par une combinaison de facteurs : une activité économique moins dynamique, une situation budgétaire qui continue de se détériorer et des coûts de financement plus élevés. Pour l’agence, ces éléments rendent plus difficile la stabilisation de la dette publique.
«Une croissance plus faible, une nouvelle détérioration budgétaire et des rendements plus élevés ont accru la difficulté de mener la consolidation budgétaire soutenue nécessaire pour enrayer la trajectoire de dégradation de la dette de la France»
Fitch précise qu’elle peut examiner la notation en dehors du calendrier prévu lorsqu’un changement important affecte la solvabilité de l’émetteur. L’actualisation publiée le 30 octobre intervient également après le recul de 0,1 % du PIB français au troisième trimestre, mentionné dans les éléments communiqués sur la situation économique. La faiblesse de la croissance réduit mécaniquement les marges disponibles pour améliorer les comptes publics, tandis que les intérêts de la dette pèsent davantage lorsque les rendements augmentent.
Une trajectoire de dette suivie par l’agence
Dans ses projections, Fitch estime que le ratio de dette publique rapporté au produit intérieur brut passerait de 115,7 % en 2025 à environ 124 % en 2028. L’agence anticipe aussi un déficit public de 5,5 % du PIB en 2027. Ces données constituent des prévisions et restent dépendantes des décisions budgétaires, de la croissance et de l’évolution des marchés financiers.
| Indicateur | Situation ou prévision |
|---|---|
| Note souveraine | A+, maintenue |
| Perspective | De stable à négative |
| Dette publique | 115,7 % du PIB en 2025, environ 124 % en 2028 |
| Déficit prévu en 2027 | 5,5 % du PIB |
Le gouvernement maintient son objectif budgétaire
Le ministre de l’Économie, Roland Lescure, a déclaré que cette appréciation confirmait la nécessité d’adopter avant la fin de l’année un budget visant à ramener le déficit à 5 % du PIB. Il a également reconnu que la croissance n’était pas au rendez-vous depuis trois trimestres et a indiqué que le gouvernement entendait poursuivre une trajectoire de consolidation budgétaire.
- La note de crédit de la France reste fixée à A+.
- La perspective négative signale un risque d’abaissement ultérieur, sans constituer une dégradation immédiate de la note.
- Le budget 2027 est toujours en cours d’examen parlementaire, avec un objectif gouvernemental de déficit fixé à 5 % du PIB.
Pour comprendre
Une agence de notation évalue la capacité d’un État à honorer ses engagements financiers. La note mesure le niveau de risque attribué à cette capacité, tandis que la perspective indique l’orientation possible de la notation à moyen terme. Une perspective négative n’entraîne pas automatiquement une baisse de la note : une nouvelle décision de l’agence serait nécessaire.
